德意志银行研究部预测，到2030年代，代币化资本市场将成为全球金融架构的核心组成部分，尽管目前代币化股票占传统股票市场的比例不足1%。该行指出，包括美国存托信托与清算公司（DTCC）下月启动代币化服务在内的即将落地的基础设施进展，可能成为显著扩大采用的关键催化剂。
德意志银行在幻灯片演示中表示，市场正从基于基金的结构转向证券直接代币化，这标志着区块链技术融入资本市场的方式发生根本性变化。研究显示，2025年，68%的股票代币化由个股或股票篮子的直接代币化构成，表明采用越来越集中于证券本身，而非第三方平台包装。
DTCC即将推出的代币化服务将允许符合条件的现有证券在其受监管框架内跨区块链基础设施流转。该服务将覆盖罗素1000 IWB成分股、跟踪主要指数的ETF SPY、DIA、QQQ，以及美国国库券BIL、票据IEF和债券TLT。纽约证券交易所也计划推出代币化证券平台，旨在支持美国上市股票和ETF的24/7交易，并实现近乎即时结算和稳定币融资。
本周早些时候，美国证券交易委员会（SEC）批准一项临时豁免，允许某些平台促进代币化股票交易，为美国上市证券的数字版本创造监管路径。
市场势头明显。全球代币化资产（不含稳定币）从2025年1月的约100亿美元增长至2026年9月的约390亿美元。美国国债仍是最大的链上代币化资产类别，规模达150亿美元，主要由代币化货币市场基金推动。机构正越来越多地将代币化从资产包装扩展到结算、融资和抵押品管理基础设施。
不过，风险依然存在。德意志银行警告称，可能出现加速流动性挤兑、智能合约漏洞、网络攻击和网络中断，这些都可能令交易停止。通过稳定币储备与加密市场紧密整合，也可能将数字资产波动传导至传统金融市场。
参与资产代币化的上市公司包括Securitize（SSECZ）、贝莱德（BLK）、Robinhood Markets（HOOD）、Coinbase Global（COIN）、摩根大通（JPM）和WisdomTree（WT）。
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