导语：比特币在 83,850 美元附近交投，并在本周强势突破 5 月局部高点，迫使空头回补，也让市场重新审视经典宏观模型与“四年周期”叙事。
加密货币分析师 Benjamin Cowen 公开承认，其看跌押注未能兑现。他原本预计能源价格上涨、美联储鹰派货币政策以及美国国债收益率飙升，将共同推动比特币寻找新底部。但比特币反而忽视了这些宏观逆风。
“比特币本周突破了 5 月高点，这一点我显然判断错了。”Cowen 表示。他补充称，比特币迄今对负面因素反应冷淡，令他感到意外。尽管多头取得局部胜利，市场不确定性仍未消散。
长期美债收益率继续上升，历史上这往往会抽走风险市场流动性。Cowen 认为，该因素已开始影响其他板块，但比特币仍在坚守阵地。“突破 5 月高点确实让我受到教训，”他坦言，并称现在试图减少预测中的确定性。
他建议交易者暂时搁置兴奋情绪，重点关注即将到来的周线收盘。若比特币本周收于 5 月峰值上方，将决定性打破看跌结构；若周末动能消退并回落至旧区间，则本轮上涨可能被证明是假突破。
“对突破交易者而言，周线蜡烛值得密切关注。”Cowen 强调，收线将表明市场是确认突破，还是在利率上升与供应冲击背景下，投资者遭遇一次失败的区间突破尝试。
原文来源：U.Today。