华盛顿，2026年9月15日电 美国参议院周二未能推进《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act），使这项曾被预测市场视为高概率通过的加密货币监管立法遭受重大挫折。
参议院以49票赞成、50票反对的结果，未能达到启动正式辩论所需的60票门槛。所有民主党参议员均投票反对推进该法案，四名共和党参议员加入反对阵营，其中包括苏珊·柯林斯和乔什·霍利。
去中心化预测市场平台Polymarket曾于2026年2月将CLARITY法案通过概率定价在约82%。但到参议员实际投票时，该概率已跌至20%中高段。市场曾追踪到参议院层面的不利迹象，包括谈判停滞、民主党反对扩大以及伦理争议；然而，其起点过于乐观，调整速度过慢。
在抵达参议院全院表决前，该法案曾拥有显著动能。众议院于2025年7月17日以294票赞成、134票反对通过，显示两党支持。参议院银行委员会于2026年5月14日批准该法案，一度让外界认为其获得足够机构支持。
随后，谈判在两个具体问题上陷入僵局：一是涉及公职人员持有数字资产的伦理条款；二是稳定币是否应被允许向持有人支付收益。稳定币收益问题对稳定币如何与银行存款和货币市场基金竞争具有重大影响。
投票后，一项重新审议动议被提交，这一程序性操作在技术上保留了重启可能。但鉴于中期选举临近以及参议院当前格局，该法案在年底前复活的实际可能性极低。
CLARITY法案旨在为数字资产市场建立明确的联邦监管框架，包括划分美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的管辖权。法案试图依据具体的去中心化标准，将代币归类为证券或商品。若法案未能通过，SEC与CFTC将继续争夺管辖边界，执法行动仍将是确立市场规则的主要机制。
预测市场是有用工具，而非水晶球。CLARITY法案的路径展示了一种有记录的模式：市场往往低估美国参议院终结辩论程序的结构性难度。一项能获得55票的法案，在程序上并不比仅获51票的法案更有利。到7月底，随着Polymarket赔率处于20%中高段，市场实质上已在表示该法案很可能失败。事实证明，这一判断是正确的。