导语：FedNow 正在接近支持跨境支付，但美联储即时支付网络不会成为端到端全球结算系统。美联储金融服务表示，正推动早期机构测试增强版 ISO 20022 报文，用于国际交易的美国段。该模式将 FedNow 国内结算与代理行安排结合，但功能仍取决于监管批准。
监管修订成为关键门槛
美联储理事会4月提出 Regulation J 修订案，拟允许 FedNow 参与者在资金转移中使用美联储银行以外的中介。现行规则实际上将 FedNow 限制在国内交易，因为除联储银行外，仅有两家美国银行可参与转移链。提案允许金融机构通过代理行或其他获准中介处理国际段，并以 FedNow 处理美国段。美联储称，该设计可支持私营部门跨境支付服务，而无需央行自行运营境外段。
FedNow 每周7天、每天24小时运行，包括美联储假日。美联储金融服务称，每个服务营业日连续运行，但技术周期日期切换流程除外。
早期机构测试增强版 ISO 20022
美联储金融服务表示，一批早期采用者将测试新的 FedNow 报文格式，以承载付款人或收款人位于美国境外时所需的信息。Payall Payment Systems 是已公布参与方之一。其总裁兼首席执行官 Gary Palmer 称，该公司的集成旨在让金融机构对国际支付的美国段实现更快、更透明的处理，并将合规与交易风险检查数字化。Payall 将其角色描述为帮助银行“拆解嵌套”支付链、筛查参与方并自动化风险控制。上述说法为公司对其基础设施的主张，并不保证未来所有使用 FedNow 跨境能力的国际支付都会更快或成本更低。
技术准备早于最新公告。美联储金融服务4月称，增强版 ISO 20022 规范已通过 MyStandards 门户提供，使活跃于国际贸易的机构可在2026年启动系统变更准备。测试推进后，其他 FedNow 参与者将有机会采用增强版报文。目前尚未公布全面启动日期。
Regulation J 审批仍未完成
最重要的未决步骤是监管批准。美联储理事会规则制定门户仍将 docket R-1891 列为“Rulemaking Proposal”。公众评论期已于6月9日结束，但截至9月24日，理事会尚未发布替代提案的最终规则。9月23日 FedNow 公告也带有相同限制。该功能仍取决于 Regulation J 所需修订，以及 Operating Circular 8 相应变更获得相关美联储治理机构批准。Operating Circular 8 包含 FedNow 转移的操作条款。美联储金融服务目前列出的生效通函为2026年4月1日版本，操作程序于4月28日生效。
行业对 Regulation J 提案的反馈提出了合规问题，最终框架可能需要处理。美国银行家协会建议澄清，当 FedNow 支付构成跨境链一部分时，制裁、反洗钱和欺诈检查应如何运作，并要求银行在完成法律强制筛查所需时可延迟或拒绝支付。Stripe 则另行指出，现有 FedNow 运营框架对某些最终客户设有居住限制，并称除 Regulation J 修订外，还需修改运营规则，才能实现提案的完整跨境目的。
代理行仍处理海外段
美联储的设计让现有代理行基础设施继续处于每笔交易境外部分的中心。一笔支付可从海外开始，经代理行安排，在进入美国银行系统后使用 FedNow。出境交易可反向进行：FedNow 处理国内转移，随后由中介处理美国境外付款。美联储金融服务称，该模式类似 Fedwire 已使用的结构。它不会为缺乏所需美国参与结构的外国银行创建直接 FedNow 接入，也不会建立美联储外汇服务。
美联储识别的潜在用途包括国际薪资、企业支付、房产交易、保险支付和全球财资活动。完整国际交易的实际速度仍取决于境外段、代理关系、合规审查和本地支付基础设施。在银行、稳定币公司和区块链网络竞相缩短国际支付链之际，这一区别尤为重要。Column 已将稳定币转换与 FedNow、SWIFT 和其他支付轨道连接，允许企业通过不同结算系统路由支付的不同部分。SWIFT 已开始与17家全球银行测试区块链账本，使用代币化商业银行存款实现全天候跨境支付。FedNow 计划模式仍基于传统银行货币，其国内部分通过美联储账户结算。
国际扩张前 FedNow 交易量上升
FedNow 在进入测试阶段前，国内支付活动快速增长。美联储金融服务报告，2026年第二季度结算客户支付499.7万笔，较第一季度增长83.2%；合计价值2746.6亿美元，前三个月为2712.5亿美元。日均交易量从第一季度的30,317笔升至54,921笔。平均支付金额从99,414美元降至54,957美元，因交易笔数增长快于总美元价值。
2025年全年，FedNow 处理841万笔支付，价值8534亿美元，较2024年交易量增长458.9%，结算价值增长超过2100%。该网络目前覆盖超过1500家参与金融机构。美联储金融服务分别维护活跃机构、结算代理和认证服务提供商的最新名单，其参与者和提供商文件最近于9月21日更新。
在另一项国内采用举措中，美联储金融服务宣布自2027年1月1日起实施新折扣计划，旨在鼓励更多机构激活并提高 FedNow 发送能力。跨境测试预计将在 Regulation J 进程尚未完成时推进。美联储金融服务尚未公布全面可用确切日期，并表示将随测试、规则批准和 Operating Circular 变更向参与者提供进展更新。