Coinbase 携手 Morpho Midnight 推出固定利率比特币贷款
Coinbase 周二宣布，正在扩大其比特币抵押贷款产品线，新增由去中心化借贷协议 Morpho 驱动的固定利率贷款，让用户无需出售 BTC 即可获得现金。用户可将比特币抵押给 Coinbase，借入 USDC 稳定币，且利率和还款日期从一开始即锁定。
这标志着其与当前主导链上借贷的可变利率模式不同。在可变利率模式下，借贷成本随市场状况浮动，并可能不可预测地上升。
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此次上线是 Morpho Midnight 的首次企业级部署。Morpho Midnight 是 Morpho 协议的新版本，旨在支持固定利率和明确期限，贷款在加密货币网络原生定价与执行。Coinbase 通过其应用控制用户体验，Morpho 提供底层信贷基础设施，Coinbase 的 Base 网络负责结算。
固定利率选项与 Coinbase 现有的可变利率贷款并列，后者同样由 Morpho 提供支持。Coinbase 于 2025 年初在 Base 上推出比特币抵押借款，并依赖 Morpho 作为技术提供商。
据 Morpho 称，该业务已大幅增长，目前活跃贷款超过 14 亿美元，抵押品约 30 亿美元。自推出以来，Coinbase 稳步扩大该产品，曾在美国借款人的服务成本上低于竞争对手，随后又将可接受抵押品从比特币扩展至 XRP 和 Dogecoin 等资产。
不过，这一贷款业务并非没有动荡。2 月，比特币和以太坊价格急跌，导致 Coinbase 贷款账簿出现创纪录清算，凸显了以波动性抵押品借款的风险。
固定利率和设定还款日期是传统信贷市场的基础。将其引入 Coinbase 这样规模的平台，对链上借贷来说是一大显著进展。此前，该领域基本运行在可变利率之上。
Morpho 将此次构建速度视为证据，表明金融科技公司可以在开放基础设施上叠加复杂信贷产品，而无需重建底层技术堆栈。尽管此次集成从比特币开始，Morpho 表示，该协议的设计最终将支持代币化股票和其他现实世界资产。