加密资产管理公司Bitwise最新报告称，其访谈的15家大型机构在2025年10月至2026年4月期间经历约50%的市场暴跌时，并未出售加密资产，部分机构反而选择加仓。
Bitwise管理客户资产超过90亿美元。报告显示，受访机构包括大学捐赠基金、养老金、国有投资基金、家族办公室和上市公司。所有持有加密资产的机构均配置了比特币。
为何拒绝抛售
Bitwise在2026年3月底至4月进行访谈。报告未披露受访机构名称，其资产规模从数亿美元到数百亿美元不等。没有受访者将价格下跌列为卖出理由。投资者表示，只有在加密货币长期逻辑被破坏时才会退出，例如监管逆转或全行业丑闻。部分机构已经历过此前50%跌幅，包括2022年。
配置策略：比特币为主，以太坊和Solana更谨慎
多数机构将比特币视为价值储存工具，常与黄金搭配。以太坊和Solana配置更具选择性，被视为技术押注，若几年内未出现实际应用，可能被放弃。
“如果逻辑正确，考虑到采用的S曲线，现在卖出会卖得太早。”一名投资顾问在Bitwise报告中称。
仓位仍然较小，占可投资资产的0.5%至13%，多数在1%至2%。几乎所有受访者使用或计划使用现货比特币ETF，这类产品直接持有比特币并像股票一样交易。
公开文件显示分歧
Bitwise挑选了15名受访者，并向同类机构销售加密基金。公开文件显示，并非所有大型持有者都保持坚定。哈佛捐赠基金在2026年第一季度将其比特币ETF持仓削减43%，根据其13F季度报告。尚不清楚哈佛是否在受访者之列。阿布扎比两只国家基金则在第二季度下跌中保留了全部IBIT份额。
Bitwise表示，此类文件低估了机构持有量，因为部分投资者使用无需披露的工具。该公司将治理、运营和声誉列为扩大仓位的主要障碍。
截至发稿时，比特币交易价格接近84,534美元。Bitwise预计，大多数机构将在五年内持有加密资产。