贝莱德最新研报认为，AI代理自主执行任务将迫使支付体系升级，而稳定币等数字资产可能成为“机器原生”支付与结算工具，为加密货币带来下一轮被低估的需求。
报告核心：机器智能遇上机器货币
这份题为《The Machine-Native Economy》的报告由贝莱德数字资产研究团队撰写，团队由 Will Su 和 Robert Mitchnick 领导，并联合美国股票ETF与iShares产品负责人完成。报告提出：“AI代表机器原生智能，而数字资产代表机器原生货币”，两者天然相互靠近。
报告将重点放在“代理式AI”——能够自行规划并执行多步骤任务、调用外部工具和服务的系统。此类代理不仅能推荐航班，还能完成预订、支付并提交收据。但自主性很快触及支付瓶颈：传统支付轨道并非为机器设计。开立银行账户或信用卡需要人类身份证明，卡网络费用适合40美元购物，却难以覆盖不足一美分的API调用。
稳定币交易量逼近卡网络，但增长更快
贝莱德认为，稳定币可全天候转移、近乎即时结算，且不需要银行柜员。报告援引数据称，2025年稳定币调整后交易量超过11万亿美元，已接近Visa和万事达卡的年度支付量级；但仍低于当年ACH银行转账系统的93万亿美元。自2020年以来，稳定币交易量年增长约80%，而ACH约为8.5%。
报告写道：“代理式AI和机器对机器支付的兴起，可能增加对区块链及其他可编程支付基础设施的需求；稳定币、原生加密资产和其他链上资产可作为机器原生工具，用于这些轨道上的支付与结算。”
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基础设施已上线，真实AI代理使用仍有限
部分基础设施已经落地。Coinbase围绕长期未被广泛使用的“HTTP 402: Payment Required”代码构建了x402协议，使软件可在请求数据或API调用的同时完成支付，无需账户或人工批准。亚马逊已与Coinbase和Stripe合作，将稳定币支付接入其AI云工具，让代理在任务中自动支付API、数据源和预订费用。谷歌则与Coinbase和以太坊基金会支持建立代理支付层，扩展Agent2Agent框架以处理银行卡、稳定币和实时银行转账。
不过，真实使用仍然稀薄。区块链分析公司TRM Labs检查了今年5270万美元的x402结算，发现AI代理可能仅占其中的0.6%至7.5%。大多数流量看起来更像普通自动化脚本，而非真正的自主代理。
算力合约与下一轮需求
贝莱德并未声称大规模采用即将到来，而是押注相关管道正在需求爆发前提前铺设。运行AI成本高昂，云算力需求持续攀升。贝莱德援引分析师估计称，到2030年，亚马逊、微软和谷歌云业务合计收入可能达到约1.1万亿美元。
报告设想，将“算力”打包为标准合约，类似石油或小麦期货，可在区块链上买卖、用作抵押或自动结算。在这种情景下，AI代理可寻找最便宜的可用服务器容量，并逐项任务直接付款，无需人类谈判云合同。
贝莱德自身数据称，截至2026年9月，稳定币流通市值超过3000亿美元；仅2025年，调整后交易量就超过11万亿美元。该机构的赌注是，随着自主系统开始为自己买单，推动下一阶段增长的将是AI代理，而非人类消费者。