市场快讯——潘森宏观经济指出，PMI数据表明下游价格压力强劲，但向消费者的传导情况更为复杂。美国高级经济学家奥利弗·艾伦表示，综合PMI投入价格指数从58.9升至66.1，创46个月新高，反映能源价格重新上冲；制造业产出价格指数则由59.4微降至59.2。他称，该指数仍与未来几个月核心商品价格预期更为坚挺相符，但他仍预计能源价格对核心商品通胀的上行压力，将被关税驱动的价格上涨退出同比比较所抵消，并与工资增长放缓导致许多核心服务分项进一步走弱相呼应。
标普全球市场财智称，随着企业调整供应链以适应当地中断，海湾地区非油活动正恢复至战前水平。8月，其PMI调查覆盖的海合会经济体总体活动扩张，仅略低于2月战前水平；新订单大幅上升，商业信心升至六个月高点。供应商交货时间连续第四个月改善，受物流改善、材料供应增加和本地供应商使用增多推动。标普称，沙特阿拉伯非油活动增速创七个月新高，阿联酋创六个月新高，而卡塔尔产出进一步收缩。
加密货币：据Coinglass数据，比特币现金本周表现剧烈，过去七天上涨57%。推动其上涨的是芝商所计划从下个月起推出比特币现金和Uniswap期货合约。比特币现金上一次达到该价位是在5月底。Coinglass数据显示，BCH上涨6.3%，报344.89美元。其他主要加密货币多数走低：比特币跌1.9%，报84,577美元；以太坊跌2.7%，报2,677美元；XRP跌2.7%，报1.53美元；Solana跌2.4%，报115.09美元。
债市：由于油价加速上涨以及英国央行未来会议加息预期升温，英国国债收益率升至逾一周高点。布伦特原油上涨2.4%，至每桶101.18美元，扭转近期跌势。LSEG数据显示，市场预计英国央行11月加息概率为71%，高于盘中早些时候的66%。两年期英国国债收益率触及4.898%，10年期升至5.329%，均为九天高位。美国国债收益率则因美国经济增长强劲迹象而创下新高，这意味着美联储可能需要加息以冷却通胀。9月制造业和服务业PMI均高于预期，同时经合组织上调全球GDP增长预测。Ninepoint的马克·维什涅夫斯基表示，经济扩张增加了推动收益率上行的其他力量，包括对美国联邦政府支出、通胀以及AI超大规模企业大量发债的担忧。10年期国债收益率升至5.060%，两年期升至4.868%，均有望收于多年高位。BMO资本市场伊恩·林根表示，如果伊朗外交突破的新希望被证明落空，美国国债将面临新一轮抛售压力。特朗普总统吹嘘美伊“非常良好的会晤”，并计划近期再次会晤，提升冲突结束的希望；但林根称，目前尚不清楚是否在重启霍尔木兹海峡的正式协议方面取得进展。若谈判破裂，能源价格反弹将拖累美国国债。
贵金属与汇市：随着美元因美国利率预期升温而走强，黄金期货下跌。Kotak Neo的凯纳特·钱瓦拉表示，黄金近期前景仍具挑战，美元保持在100以上且10月加息概率超过50%，对非收益资产构成结构性负面组合，10月会议前若出现更多鹰派信号，可能延长当前压力。纽约12月交割黄金下跌1.4%，至每盎司4,315.20美元；白银下跌2.2%，至每盎司65.04美元。Macrohive的比拉尔·哈菲兹表示，外国投资者正在减少对美国国债的投资，并将资金转向美国公司债。财政担忧打压了投资者对美国国债的兴趣。他说，目前全球投资者似乎更信任美国公司债而非美国政府债，这意味着美国国内投资者将需要购买更多国债。资本经济的詹姆斯·赖利表示，随着大型科技公司发行更多债务，AI相关股票与债券收益率之间的联系可能进一步加强。赖利称，当油价下跌时，AI相关板块往往表现良好，反映其对债券收益率的敏感度上升。渣打银行的史蒂夫·英格兰德表示，美联储上周决定加息使美元更具吸引力。此次加息似乎消除了市场购买美元的主要障碍之一，即担心美联储主席凯文·沃什不会违抗特朗普总统而不加息。他说，这似乎已部分但未完全消除自财政部宣布增加长期债务回购以来美元中积累的风险溢价。他还称，沃什对美国经济活力的认可，传达了对收益率可持续性以及美国直接投资和组合投资吸引力的信心。DXY美元指数升至八周高点100.967。
其他市场：杰富瑞称，贸易委员会是特朗普总统与中国领导人习近平会晤中“唯一可能交付”的成果。分析师说，该机制于5月达成，将把双方各300亿美元商品的关税降至最惠国水平，范围限于非敏感项目。他们乐观认为，双方都会强调贸易委员会是一项胜利，因为这是唯一不涉及战略让步的事项。他们表示，其他议题在11月前都不会被两位领导人优先推动，台湾、日本、伊朗和俄罗斯制裁法案仍未解决，但构成风险背景。铜价因美元走强和进一步加息预期打压金属市场情绪而回落。LME三个月期铜下跌0.6%，至每吨14,693美元。衡量美元兑一篮子货币的美元指数上涨0.2%，至100.83，使以美元计价的大宗商品对海外买家更昂贵。根据CME的FedWatch工具，交易员目前预计美联储下个月加息概率为55%。利率上升通常会提振美元并增加持有原材料成本，从而打击铜价。