莫斯科交易所（MOEX）进一步扩展其加密货币衍生品产品线，推出与XRP、比特币、以太坊、Solana和Tron挂钩的永续期货合约，为合格俄罗斯投资者提供无需持有钱包即可交易相关代币的渠道。
新合约于9月22日上线，以美元计价并以俄罗斯卢布结算，交易代码分别为XRPUSDF、BTCUSDF、ETHUSDF、SOLUSDF和TRXUSDF。
永续结构与基准
与传统固定到期日期货不同，新永续合约每日滚动，并自动延续仓位。资金调整旨在使合约价格与标的指数保持锚定。MOEX在内部构建参考基准。MOEXXRP指数以及其他四种代币对应指数已于2026年早些时候首次计算并发布。
保证金要求凸显风险差异
MOEX的保证金要求显示交易所如何看待各资产的相对风险。XRP期货初始保证金为43%，几乎是比特币22%要求的两倍。按实际交易计算，交易者每100美元名义XRP敞口需缴纳43美元保证金，而比特币为22美元。
永续合约结构包含资金机制，参数设定为K1=0%和K2=0.35%，用于多空双方之间的支付，以维持价格与标的指数一致。
仅限合格投资者
根据俄罗斯监管框架，所有合约仅限合格投资者参与。该分类通常要求投资者满足收入、净资产或专业经验门槛。
产品路线图与采用情况
此次上线延续了MOEX自2025年推出有到期日期货以来对加密产品的系统化扩展。2026年5月，MOEX新增月度XRP期货，永续合约成为产品路线图中的自然下一步。
采用数据表明存在真实需求。自2025年夏季加密衍生品首次亮相以来，已有超过72,000名合格投资者参与MOEX加密衍生品交易。这些产品总成交额已超过6000亿卢布，按当前汇率约合70亿美元。
XRP的43%保证金要求值得关注，它成为传统金融基础设施如何为加密风险定价的一项数据点。多数离岸平台提供的XRP永续合约保证金要求低得多，有时低至1%至5%，具体取决于杠杆设置。