导语：过去一周比特币累计上涨约13%，但资深投资者Mark Yusko认为，在下一轮大幅上涨前，比特币仍可能进一步下探。他预计价格可能跌至6万美元低区，随后再向10万美元发起冲击，并建议投资者将比特币作为应对货币贬值的配置工具。
Yusko在9月22日接受“Money Talks”采访时表示，比特币可能尚未完全摆脱调整。他反驳了“比特币四年周期已经失效”的说法，认为其顶部几乎与历史周期一致。他同时指出，比特币或许已经触底，但近期价格走势不足以确认修正已经结束。
他提到，比特币在近期空头挤压中变得“超级、超级超买”，并称剧烈上涨有时仍可能呈现熊市特征。Yusko表示：“我认为我们还没有走出困境。”根据以往周期，他将10月初视为潜在周期底部窗口。不过，他预计最后一轮下跌的严重程度会低于此前熊市，因为系统中的杠杆水平已降低。
Yusko强调，比特币长期价值仍遵循网络采用趋势，并引用梅特卡夫定律估算其基础价值。他认为，即便经历了近期反弹，比特币价格仍显著低于该模型所暗示的水平。
他还指出比特币与全球货币供应增长之间存在背离。全球流动性持续扩张，而比特币走低，这被他形容为“被按在水下的沙滩球”。他说：“最终，它会弹起来。”Yusko将比特币表现受抑制的部分原因归咎于机构基差交易：对冲基金买入现货比特币ETF，同时做空比特币期货。这种仓位使许多基金保持市场中性，而非对比特币方向进行押注。
在短期周期之外，Yusko认为投资者应持有比特币，以防范货币贬值。他说：“每个人都应该配置5%、8%、10%。”他将比特币和黄金主要视为价值储存工具，而非传统风险资产，认为它们能在政府扩大货币供应时保护购买力。Yusko还表示，年轻投资者因投资期限更长、承受波动能力更强，可以合理化更高比例的配置。
不过，他对其他加密资产热情较低。Yusko称，其公司已清仓全部Solana（SOL）头寸，尽管此前曾获得可观回报。他提到对代币经济以及代币持有人能否充分参与网络所创造价值存在担忧。