市场综述：比特币在突破关键阻力后向8.5万至8.7万美元区间挺进。现货比特币ETF强劲买入和空头清算推动最新一轮加密市场反弹。
比特币已升破8.1万至8.2万美元区域，该区域此前在50周移动平均线和365日移动平均线附近构成阻力，随后涨幅扩大至8.5万至8.6万美元。
现货ETF买盘支撑：美国现货比特币ETF为上涨提供支撑。数据显示，ETF在最近一个交易日买入超过12,000枚BTC，随后一日买入量又超过8,000枚BTC。上述买盘帮助减轻抛压，并在比特币突破8万美元后增强动能。单日现货比特币ETF流入接近10亿美元，高于周四的1.59亿美元和周五的4.33亿美元，显示机构需求加速。资金流入激增与比特币逼近八个月高点同时发生。
空头清算超9亿美元：反弹还引发显著空头清算。据报道，24小时内，比特币及更广泛加密市场中超过9亿美元的杠杆空头头寸被清算。
9万美元附近阻力仍在：尽管动能偏多，比特币仍面临阻力。短期持有者据称在当前水平获利了结，可能在8.6万至8.8万美元之间形成抛压。另一阻力区位于8.8万至9万美元附近，与100周移动平均线相关。若周线或月线持续收于这些水平上方，可能强化看涨技术结构。Fidelity International全球宏观总监表示，如果比特币能维持在大约85,500美元上方，可能进入新的牛市阶段。CryptoQuant创始人Ki Young Ju建议投资者不要期待比特币再次出现10倍上涨，而是预计下一轮牛市周期可能出现3倍至5倍涨幅，随后进入相对温和的熊市。
山寨币季节信号显现：比特币复苏改善了更广泛山寨币市场的动能，多个主要山寨币近期跑赢比特币。Glassnode数据显示，市场条件可能正从比特币主导阶段转向山寨币周期。Layer-1、Layer-2、DeFi和游戏代币在经历大幅下跌后录得强劲反弹。以太坊向2,600至2,800美元区间移动，若继续复苏，可能在3,000美元附近面临阻力。Solana交易于120美元附近，XRP上涨13%。Zcash本周上涨约40%，并进入按市值计算的前十大加密货币。其他周涨幅显著的代币包括：Dogecoin上涨22%，Cardano上涨24%，Chainlink上涨16%，Hyperliquid上涨26%。Near Protocol七天内上涨约90%，月内上涨126%。Uniswap七天内上涨约44%，月内上涨100%；Avalanche本周上涨约50%。Sui、Aptos、Pepe、Bittensor和Canton也录得显著周涨幅。
全面山寨币季节尚未确认：尽管市场反弹，山寨币季节指数仍处于比特币季节与山寨币季节之间，尚未确认全面山寨币周期。不过，其他指标正在改善：剔除比特币和市值前十加密货币后的山寨币市值指数已上升，并在周线时间框架上被描述为看涨。比特币主导地位自7月25日以来下降，表明山寨币相对比特币获得市场份额。这些指标可能指向早期轮动至山寨币，但本身尚不能确认全面山寨币季节已经开始。
风险提示：加密货币市场波动剧烈，投资者应关注流动性、杠杆和宏观风险。本文不构成投资建议。