柴油价格持续刷新纪录，令美联储在抑制通胀与支持经济之间的政策两难更加突出。与此同时，比特币ETF资金流入、持续的通胀压力以及央行预期变化继续主导市场讨论。
柴油与美联储
安联首席经济顾问、Pimco前负责人穆罕默德·埃尔-埃利安在CNBC表示，他每天早晨首先关注柴油，因为柴油价格每天都在创新高。他指出，美国经济的主要问题在供给侧，尤其是能源；投资者应停止对央行施压，称“你是唯一的游戏”。他认为，有效解决方案应来自其他政策制定者，包括降低对霍尔木兹海峡等瓶颈地区的敏感度；需求侧则必须降低债务负担和预算赤字。否则，美联储可能为了压制华尔街预期而牺牲实体经济。
比特币与加密货币
比特币ETF本周开局强劲。CoinGlass报告称，周一比特币ETF净流入9.99亿美元，为连续第三个交易日净流入，期间净流入15.9亿美元。比特币从1月以来高点回落，盘中下跌0.7%至86,407美元，分析师提到90,000美元附近存在阻力。以太坊下跌1.3%至2,747美元，XRP上涨2.9%至1.57美元，Solana下跌1.3%至117.46美元。此后，比特币在升至87,000美元、创1月以来新高后小幅回落。向90,000美元逼近令分析师开始讨论新一轮“牛市周期”是否启动。CryptoQuant分析师称，比特币升破365日移动均线（现为80,500美元），并在86,000美元交易，这一交叉是过去周期中标志比特币牛市开启的明确技术信号，90,000美元成为新的阻力位。随后比特币下跌1.4%至85,729美元，以太坊下跌1.4%至2,746美元，XRP上涨1.4%至1.55美元，Solana下跌1.7%至117美元。
钾肥与贸易
美国总统特朗普计划购买白俄罗斯钾肥、以规避加拿大进口，可能并不像他说的那样容易或可行。加拿大丰业银行分析师本·艾萨克森表示，该提议缺乏经济逻辑。加拿大目前满足美国约80%的钾肥需求，在向美国中西部交货时，较白俄罗斯拥有每吨75美元的运费优势。物流也是问题：没有立陶宛港口通道，很难看出白俄罗斯向美国销售能比向巴西或中国销售获得更高净回值，而且白俄罗斯也没有空间接受大幅更低价格。艾萨克森还指出，特朗普在Truth Social发帖前数小时，白俄罗斯总统卢卡申科刚表示，没有钾肥可供向西方提供。
央行与利率
瑞银的马克·海费勒表示，投资者似乎高估了英国央行未来一年的加息幅度。LSEG数据显示，市场预计到2027年11月英国央行将累计加息101个基点。海费勒称，最新基础通胀数据支持瑞银观点，即市场定价的紧缩周期长于实际可能兑现的程度。瑞银预计英国央行将在11月和2027年2月各加息25个基点。道明证券认为，加拿大央行与美联储的政策分化将在2027年扩大。其表示，加拿大央行近期定价似乎越来越不符合加拿大国内背景，几乎没有证据显示高油价正扩散至核心通胀。尽管两国经济分化，市场仍定价加拿大央行和美联储近期路径相似。道明证券补充称，贸易不确定性高企应使加拿大央行在明年维持按兵不动，即使迄今美国关税除目标行业外未产生太大持久影响。高盛的大卫·梅里克尔写道，能源和食品价格上涨可能使通胀指标在3月前保持于美联储2%目标之上。本周原油价格有所回落但仍处高位。梅里克尔指出，精炼产品涨幅不成比例，加大消费者价格压力。他预计，能源和食品价格上行压力将令整体PCE通胀在年底前接近3.5%，随后在2027年3月降至2.5%，5月因基数效应降至2.0%。
加拿大与欧洲
蒙特利尔银行的道格拉斯·波特表示，加拿大资本支出在截至2024年的十年中未见增长后，近期可能有所回升，但仍疲弱且有充足复苏空间。资本支出通常与经济同步升降，但自2001年以来严重脱节：先远强于整体增长，后又远弱于GDP。波特称，2000年代初的经验可能表明，并非所有投资都必然高效，这可能对2015年以来的资本支出干旱起了一定作用。康奈尔大学访问教授维迪亚·马尼表示，加拿大与欧洲的地缘政治靠拢不会自动改变商业经济。加拿大推动成为欧盟首个联系成员国的意义将取决于执行。马尼称，加拿大和美国企业数十年来建立了深度一体化供应链，很难转向。她表示，尚待观察加拿大与欧盟协议能否在原材料出口之外建立加拿大加工能力，以及基础设施资金、合作伙伴关系和具有约束力的欧洲采购承诺能否将外交雄心转化为商业可行的投资。
住房与汇率
Redfin称，美国8月房价环比上涨0.25%，略低于7月的0.26%和6月的0.27%。8月房价同比上涨3.7%，为一年来最快年度增速。房价增长略有放缓，因为买家继续获得议价能力。8月是有记录以来最强的买方市场。房价继续上涨，部分原因是许多房主拥有可观权益，缺乏接受大幅折价的动力。豪宅市场也是支撑价格的因素之一。Redfin表示，房价增长放缓对买家是好消息，因为等待合适房源不太可能伴随价格快速上涨。买家可以更挑剔并谈判。巴克莱分析师表示，在美联储上周加息以及明年法国选举之前，欧元作为美元替代品的吸引力可能开始有所减弱。他们称，尽管欧元区增长仍有韧性，但相对于基本面和地缘政治及贸易风险背景，市场对欧洲央行进一步加息的预期似乎过于激进。分析师称，其更新后的预测预计未来12个月欧元兑美元将重新趋近于利率差所隐含水平。欧元下跌0.1%至1.1455美元，巴克莱预计到2027年第二季度欧元将触及1.12美元。ActivTrades分析师里卡多·埃万杰利斯塔表示，能源价格缓和对美元影响甚微，因为对美联储进一步加息的预期支撑美元。他说，美联储上周加息，加上官员释放进一步紧缩信号，强化了借贷成本可能在年底前再次上升的预期。汇市交易员将密切关注即将公布的美国经济数据和美联储官员讲话，以寻找货币政策路径线索。美元指数持平于100.472，此前曾触及七周高点100.667。