加密风投机构 Hashed 近日宣布，已锚定一只新的数字资产私募信贷基金，目标规模为 3 亿美元，由 Thoro Capital Management 管理，Hashed 将作为主要支持者。
据介绍，该基金由阿布扎比投资者、Further Ventures 联合创始人 Mohamed Hamdy 创立。Hamdy 同时在 Thoro Capital Management 担任管理合伙人。Thoro 将以稳定币结算的美元，直接向数字资产机构提供贷款；Hashed 则为基金的主要出资方。
Hashed 表示，新信贷基金旨在解决机构数字资产领域的“关键融资瓶颈”。在这一领域，传统银行仍受监管资本要求缓冲，而现有加密贷款机构多依赖资产抵押品进行承销。
Hashed 在新闻稿中写道：“因此，即便是盈利且经过审计的市场基础设施公司，也不得不依赖昂贵、短期的抵押借款，而不是基于业务基本面的信贷。”
基于契约的承销
Thoro Capital 的基金希望通过引入“基于契约”的承销方式填补这一缺口。这一做法与 2008 年全球金融危机后传统私募信贷的兴起相似，当时专业基金经理人开始填补银行收缩留下的空白。
Thoro 解释称：“我们不再单纯依据抵押品放贷，而是将借款人视为一家运营中的企业，审视其财务状况、现金流和管理层，并就契约达成一致，即借款人在贷款存续期内承诺维持的财务条件。”
Thoro 表示，其根据私募信贷策略的市场契合度和可执行性，为该基金设定了 3 亿美元的目标规模。
与此同时，Hashed 表示，按链上累计发行量计算，代币化私募信贷已成为规模最大的现实世界资产（RWA）类别，总贷款额超过 140 亿美元。不过，这仍只是传统私募信贷市场的一小部分；后者规模超过 3 万亿美元。
Hashed 参与该基金之前，已获得阿联酋金融中心阿布扎比全球市场的金融服务许可。上周，Hashed 与阿布扎比投资办公室签署谅解备忘录，以支持寻求拓展至阿联酋首都的韩国机构和投资者。