华尔街对预测市场的预期正迅速升温。Bernstein 最新报告将 2035 年预测市场年交易量预测上调至 10 万亿美元，较其此前对 2030 年的 1 万亿美元预测扩大 10 倍，也约为该机构预计 2026 年 4100 亿美元交易量的 24 倍。
以 Gautam Chhugani 为首的 Bernstein 分析师在周二给客户的报告中表示，预计到 2035 年，行业交易量年复合增速约为 70%。该机构称，全行业交易量已从 2025 年的约 500 亿美元，增长至 2026 年前八个月的约 3000 亿美元。
报告显示，体育合约在 2025 年占交易量的 61%，但 Bernstein 预计到 2035 年这一比例将降至 38%。与此同时，与加密、股票和大宗商品挂钩的金融资产合约占比将从 12% 升至 49%，首次成为最大类别。
分析师写道：“我们预计会出现 KPI 市场等新产品，用户可交易单一公司指标，如产量、交付量或订阅用户增长，而非股价本身。”这意味用户可押注某公司本季度出货量是否增加，而无需买入或卖空其股票。他们补充称，“永续期货正从加密扩展到大宗商品和个股永续合约。”永续期货没有到期日，交易者可无限期持有头寸。
预测市场允许用户就美联储利率决定、公司财报等事件交易“是”或“否”合约。每份合约若事件发生结算为 1 美元，否则为 0 美元，因此价格反映市场对事件概率的持续押注。
Kalshi 的数据显示，加密在其交易量中的占比从 1 月的不足 5% 跃升至 8 月的约 20%。该平台大宗商品交易从 2025 年全年的不足 200 万美元，增至 2026 年迄今约 5.9 亿美元，其中 8 月单月达 4.1 亿美元。Kalshi 目前控制约 60% 的行业交易量，高于一年前的 35%。
Bernstein 今年 4 月曾预测，预测市场到 2030 年将达 1 万亿美元，高于 2025 年的 510 亿美元。当时分析师认为，增长将更多来自机构进入，而非体育博彩扩大。“我们预计，围绕经济、商业和政治合约的机构市场将发展起来，因为投资者寻求更直接、更离散的事件敞口。”他们还提到监管明确、基于区块链的代币化以及与加密市场整合，将推动全球流动性、长尾事件创建和机构参与。
不过，10 倍增长的时间表已从 2030 年推迟至 2035 年。Bernstein 估计，仅加密、股票和大宗商品目前代表约 700 万亿美元的潜在押注池，到 2035 年将增至 900 万亿美元。即使预测市场仅捕获其中 0.5%，仅金融合约每年交易量也将达 4.7 万亿美元，且不计任何体育投注。
Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 已在为这一转变布局。他本周对 CNBC 表示：“我们已经看到加密等其他类别占据不成比例的份额。我认为几年内，体育实际上将处于少数地位，类似于大型平台上的主动交易。”Robinhood 的事件合约业务在 2026 年第二季度收入增长十倍，达到 1.56 亿美元。Bernstein 另行预测，随着加密类别在该平台交易中占比持续扩大，预测市场今年将成为 Robinhood 的重要收入来源。
Bernstein 还表示，美国体育预测市场在 2027 年或 2028 年前不太可能获得明确的联邦监管，原因是法院对这类合约属于联邦监管衍生品还是州监管赌博存在冲突裁决。在问题解决前，该行业预计将以 2026 年底 4100 亿美元交易量收官，而 Bernstein 现在将这一数字视为下限，而非上限。