纽约——CoinMarketCap向Benzinga提供的数据与研究显示，比特币正日益成为机构加密交易标的，而市场其余部分则更像散户阵地。
机构主要通过美国现货比特币ETF获得比特币敞口。截至9月10日的一个月内，这些基金管理资产规模从约790亿美元升至1020亿美元，增加约230亿美元。
CoinMarketCap研究主管Alice Liu在邮件专访中告诉Benzinga，分化清晰。“机构通过ETF买入比特币，散户用手机交易其他一切，”刘表示。
比特币主导地位仍接近59%，处于12个月区间顶部附近，即便资本与注意力在别处加速。这表明机构敞口正集中于最大数字资产，而非均匀扩散至更广泛加密市场。
散户追逐长尾资产
散户活动呈现不同图景。CoinMarketCap热门数据最近显示，一个上线两天的模因代币排在Solana之前，而AI项目、模因币和代币化股票继续吸引显著关注。
截至9月10日，模因币市值约288亿美元，日交易量约35亿美元。AI与大数据代币市值185亿美元，日交易量29亿美元。代币化股票市值仅23亿美元，但日交易量约20亿美元。
最后一个数字尤其引人注目。代币化股票每日换手几乎达到其全部市值，而模因币约12%，AI代币约16%。差异表明，散户市场不仅关心交易什么，也关心如何以及何时交易。
加密市场一分为二
比特币机构化并未消除投机活动。相反，它可能正在创造一个双轨市场。比特币ETF资金流为寻求该资产敞口的大型投资者提供受监管途径，而散户交易者可以全天候在模因币、AI代币、代币化股票和杠杆产品之间切换。
不过，广泛的加密参与未必转化为全面的山寨币轮动。CoinMarketCap山寨币季节指数为37，远低于山寨币季节75的阈值。资金费率在此前一个月下降超过一半，即便未平仓合约增加20%至4680亿美元。
对投资者而言，这种分化重要，因为加密正日益成为两种不同交易：机构资本通过比特币建立敞口，散户活动推动市场其余部分更快变化的实验。下一个催化剂可能是散户活动会扩展为持续的山寨币轮动——还是回流至比特币。
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