道明证券表示，加拿大央行与美联储的政策路径预计到2027年将进一步分化。该机构认为，市场对加拿大央行短期政策路径的定价与加拿大国内经济基本面日益脱节，且几乎没有证据显示高油价正在向核心通胀广泛传导。
与此同时，加密货币市场从高位回落。比特币在升至87,000美元、创1月以来最高后小幅走低。CryptoQuant指出，比特币向90,000美元逼近引发市场对新一轮牛市周期开启的讨论。
加美央行分化或扩大
道明证券称，尽管加拿大与美国经济状况不同，市场仍定价两国央行短期路径相似。该机构还表示，贸易不确定性高企可能使加拿大央行在明年维持按兵不动，即使迄今为止美国关税在目标行业之外几乎没有持久影响。
比特币技术信号与加密市场
CryptoQuant表示，比特币已升破365日移动均线，该均线目前位于80,500美元，比特币现报86,000美元，并称这一交叉是过去周期中标志比特币牛市启动的明确技术信号。该机构将90,000美元视为新的阻力位。
行情方面，比特币下跌1.4%至85,729美元；以太坊下跌1.4%至2,746美元；XRP上涨1.4%至1.55美元；索拉纳下跌1.7%至117美元。
美联储、通胀与美元
高盛的David Mericle写道，能源和食品价格上涨可能使通胀指标保持在美联储2%目标之上。原油价格本周有所回落，但仍处高位，成品油涨幅不成比例，给消费者价格带来压力。Mericle预计，到年底整体PCE通胀将维持在3.5%附近，随后在2027年3月降至2.5%，并在5月因基数效应降至2.0%。
巴克莱分析师表示，在美联储上周加息以及明年法国选举临近之际，欧元作为美元替代品的吸引力可能正在减弱。尽管欧元区增长仍有韧性，但相对于基本面和地缘政治、贸易风险，市场对欧洲央行进一步加息的预期似乎过于激进。巴克莱预计未来12个月欧元兑美元将重新向利差隐含水平靠拢，欧元将下跌0.1%至1.1455美元，并在2027年第二季度达到1.12美元。
ActivTrades分析师Ricardo Evangelista表示，尽管能源价格回落，美元仍变动不大，因对美联储进一步加息的预期支撑美元。美联储上周加息并释放进一步收紧信号，强化了借贷成本可能在年底前再次上升的预期。DXY美元指数持平于100.472，此前触及七周高点100.667。
美国国债收益率在油价下跌和690亿美元两年期国债拍卖前走低。两年期收益率报4.730%，低于昨日结算价4.751%；10年期收益率从4.962%降至4.935%。特朗普总统在联合国发表讲话，市场寄望霍尔木兹海峡问题通过外交途径解决。原油下跌2%，维持在100美元下方，缓解通胀压力。
其他央行与信用市场
ING的Francesco Pesole表示，如果挪威央行周四加息25个基点至4.50%并暗示可能进一步收紧，挪威克朗近期强势可能延续。市场对挪威的政策定价不如对美联储和欧洲央行激进，使挪威央行几乎没有压力大幅上调利率预测。ING预计预测将显示第四季度加息一定概率，同时保留更多收紧可能。欧元下跌0.2%至10.7929克朗；ING短期目标为10.70克朗，并可能达到10.60克朗。
匈牙利央行在连续三次降息25个基点后将利率维持在5.50%，匈牙利福林兑欧元仍走弱。Capital Economics的Liam Peach表示，该决定符合广泛预期，央行警告福林走弱和能源价格上涨带来通胀影响。匈牙利央行可能下调通胀目标，意味着短期利率路径更高，宽松周期可能在今年余下时间暂停。欧元上涨0.4%至361.60福林，与决定前基本持平。
摩根士丹利经济学家表示，2026年前三个季度全球经济保持韧性，主要受美国和亚洲人工智能相关资本支出推动。尽管中东战争导致能源价格高企，美国、亚洲和欧洲经济体仍保持稳定，但增长和能源成本上升正推动主要央行走向更高利率。
由于美国与伊朗谈判希望升温，欧元信用违约保险成本保持稳定。Capital.com的Daniela Hathorn表示，投资者继续在联合国大会期间谈判前景与海湾石油供应持续受扰之间权衡。布伦特原油下跌2.0%至98.32美元/桶。S&P Global Market Intelligence数据显示，欧洲高收益信用违约互换iTraxx Europe Crossover指数持平于284个基点。
德意志银行经济学家Sanjay Raja和Maui Brennan表示，在上周英国央行会议上，有迹象显示决策者对能源价格冲击的耐心正在减弱。英国央行维持利率后，德意志银行将预测从原先的不加息调整为11月和2月两次各加息25个基点。经济学家称，决策者思路没有根本转变，但持续高通胀增加了第二轮效应形成的可能性。货币政策委员会可能以温和收紧作为保险，但如果未来几周能源价格迅速下跌，加息理由可能减弱。