币安1亿美元入股Circle，签五年USDC推广协议

导语：币安已向Circle Internet Group投资1亿美元，并签署一项为期五年的商业协议。根据协议，Circle将按月向币安支付激励费用，币安则在平台推广USDC。相关证券文件及周二报道披露了该交易。

交易细节：私募配售与锁定期

币安通过9月17日完成的私募配售，以每股80.84美元购入124万股Circle A类普通股，交易价值约1亿美元。Circle称，该股价较交易前公司市值存在折让。

根据协议，币安在最长两年内不得出售、转让或对冲这批股份，除非币安终止相关商业安排等特定情形。在限制期内，币安保留股份附带的投票权。由于股份通过未注册私募配售发行，除非后续注册或符合豁免条件，币安不能自由转售。

月度激励与旧协议替换

新协议将替代Circle与币安在2024年11月和2025年8月达成的旧商业安排。Circle在年报中披露，2024年11月协议包括向币安一次性支付6030万美元预付款，并按币安交易所及其财库持有的USDC余额计算月度激励费用，同时设有最低余额要求；财库部分期限为两年。

2025年8月签署的扩大协议覆盖通过Circle模块化智能合约钱包基础设施持有的USDC。Circle同意根据合格余额按月支付激励，期限为四年，并包含特定提前终止条款。新协议期限为五年。若发生特定事件，任一方可在完整期限前终止合作，但终止门槛及相关数字尚未公开。Circle子公司签署了商业协议，股权交易随后完成。

双方扩大USDC合作

币安与Circle自2024年12月宣布战略USDC合作以来，一直在扩大关系。最初合作旨在让USDC进入更多币安产品和服务，包括交易、储蓄和支付。币安当时表示，计划在公司财库运营中使用USDC。

合作随后超出稳定币作为美元锚定交易资产的常规用途。2025年7月，币安开始接受Circle的USYC作为机构衍生品交易的场外抵押品，使机构客户能在保留收益生成特征的同时，使用该代币化美国国债产品作为抵押。USYC通过币安的三方银行伙伴和托管基础设施整合；Circle表示，需要流动性时该资产可转换为USDC。作为整合的一部分，Circle计划在BNB Chain上原生发行USYC。币安还于9月16日完成Circle Arc网络上的USDC存款集成。

Circle拓展交易所之外的分销

与币安的合作是Circle向USDC流通相关伙伴支付费用的分销安排之一。8月，Circle按现有条款将与Coinbase的USDC协议延长三年至2029年。Circle报告称，第二季度末USDC流通量为733亿美元，同比增长19%；Coinbase平台持有流通供应量的30%。

Circle第二季度收入及储备收入为7.01亿美元，同比增长7%。公司表示，计划将资本再投资于产品、分销伙伴关系和其他战略机会，而不是推出季度股息。分销努力已延伸至加密交易所之外。8月，Circle与切尔西足球俱乐部签署主要合作伙伴协议，将在2026/27赛季为男足、女足和青训球队球衣加入USDC品牌。今年早些时候，Nium加入Circle Payments Network成为全球付款伙伴，将USDC结算与通过银行账户、钱包和卡进行的本地货币付款连接起来，覆盖190多个国家和100种货币。

币安平台上的USDC角色扩大

自2022年移除多个USDC交易对以集中稳定币流动性以来，币安对USDC的使用已发生显著变化。该交易所于2023年12月开始恢复USDC交易对，随后扩大到现货市场。币安随后将用户安全资产基金（SAFU）持有的资产转换为USDC，并提高该稳定币在交易产品中的角色。

欧洲监管变化带来另一轮扩张。2025年3月，币安为欧洲经济区用户移除不符合MiCA的稳定币现货对，同时继续支持包括USDC和EURI在内的合规资产。随着用户转向其他稳定币，币安为部分交易对提供零费交易以及与USDC或EURI相关的奖励。

最近，币安将USDC用于延伸至传统金融资产的产品。该交易所6月推出代币化美国股票，首批bStocks包括Circle股票以及英伟达、特斯拉、美光科技和闪迪。这些产品由标的证券1:1支持，可转入自托管钱包或在支持的去中心化金融应用中使用。符合条件的用户可根据服务条款将代币化头寸转换回直接股票头寸。