比特币涨势暂停，ING警告回调风险。ING分析师Roelof-Jan van den Akker表示，比特币近期涨势暂停后，短期可能面临下行修正。据LSEG数据，比特币最新下跌1.2%，报85,901美元；周一曾触及87,315美元，为1月底以来最高。van den Akker指出，比特币本周虽升破82,805美元阻力位，但日线动量指标未能创出新高。若周线收于82,805美元下方，将增加短期顶部形成风险，并提高未来数周进入下行修正阶段的可能。
大宗商品方面，美国柴油价格继续创下新高。受俄罗斯出口受限及霍尔木兹海峡原油运输持续受扰影响，全球供应收紧。AAA数据显示，全美柴油均价升至每加仑6.527美元纪录高位，远高于一年前的3.688美元。彭博报道称，由于乌克兰持续袭击炼油厂，俄罗斯将延长今年早些时候实施的大部分柴油出口禁令。德国商业银行的Carsten Fritsch表示，如果中东紧张局势不缓解且俄罗斯出口禁令持续时间更长，柴油市场可能面临一个充满挑战的冬季。
英国公共借款问题正在加大政府维持财政可信度的难度。eToro的Lale Akoner表示，8月公共借款为183亿英镑（244.6亿美元），较2025年8月高出约20%。投资者等待10月28日预算案，以寻找政府能在不损害增长的情况下降低借款的信号。Akoner称，公共财政走弱可能促使投资者要求更高的英国国债收益率，进而推高债务付息成本。
汇市方面，美元可能需要美联储官员就进一步加息释放更多信号，才能守住近期涨幅。德国商业银行的Antje Praefcke表示，鹰派评论、最好由所有美联储成员定期一致发出，是避免市场怀疑美联储可信度的关键。鉴于近期经济数据稀少，此类沟通至关重要。她称，市场已消化到2027年7月前加息75个基点的预期，这些预期必须维持，才能避免美元下跌。DXY美元指数下跌0.1%至100.374，此前触及七周高点100.667。
欧洲不应在本周特朗普与习近平的会晤中充当旁观者，德国工商总会的Volker Treier表示。他说，当华盛顿和北京就贸易、原材料和关键技术进行谈判时，德国经济会直接受到影响。鉴于关键原材料、半导体和关键技术仍受限制，美中出口管制方面的进展尤其重要。进一步收紧可能严重影响德国企业。他指出，稀土和磁体表明，由于高度依赖，欧洲供应链十分脆弱。
英国国债收益率下跌，因有媒体报道称伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡后油价走低。据日本共同社报道，伊朗表示，如果美国率先采取措施缓解军事压力，将重新开放这一石油运输通道。布伦特原油下跌2.2%至每桶98.14美元，缓解了通胀担忧。LSEG数据显示，10年期英国国债收益率下跌3个基点至5.172%，为两周低点。
欧元可能进一步下跌，因市场预期欧洲央行10月将维持利率不变。ING的Francesco Pesole表示，欧洲央行官员迄今仍将10月加息摆在桌面上。即便如此，投资者似乎越来越愿意接受相反叙事，这指向欧元兑美元近期面临进一步下行压力。ING的60天模型显示，欧元短期公允价值自7月底以来首次低于1.15美元。ING认为，欧元短期内可能跌破6月低点约1.1320-1.1330美元。根据LSEG数据，欧元下跌0.1%至1.1456美元，此前触及七周低点1.1433美元。
美元兑一篮子货币一度触及七周高点，随后因油价波动而回吐涨幅。共同社称伊朗提出若美国采取措施缓解军事压力，将在七天内重新开放霍尔木兹海峡，此后原油转跌。此前油价上涨反映持续航运风险，并因美国作为净石油出口国及美元的避险角色而提振美元。美联储上周加息25个基点并暗示进一步行动后，市场押注美国继续加息。DXY上涨0.1%至100.514，此前一度升至100.667。
美国国债收益率曲线在上周美联储“明显鹰派”的利率决定后趋平，表明美联储可信度增强正在抑制长端收益率。Julius Baer的Afonso Borges表示，这支持该机构偏好中等久期。他说，与典型的全球金融危机后加息不同，上周决定并不鸽派。曲线陡峭化交易曾成为对机构可信度担忧的流行表达，但这一逆转表明美联储收紧意愿已减少这些担忧。Borges补充称，对投资组合而言，这支持其超配久期、集中在中期限的观点。
澳洲联储董事会成员、劳动力市场经济学家Iain Ross就通胀发表安抚言论，此前一个月澳洲联储高级工作人员曾发出鹰派警告。Ross在墨尔本关于就业市场的讲话中表示，尽管通胀高企，但没有证据表明正在出现工资-价格螺旋。他说，当今工资设定与1970年代通胀导致薪酬跳涨时大不相同。Ross坚持澳洲联储上次货币政策声明的主题，称通胀将逐步回到目标。
英镑兑欧元在英国央行上周将利率维持在3.75%后继续窄幅波动。ING的Francesco Pesole表示，英国央行对未来加息不像欧洲央行或美联储那样“鹰派”，但也没有强烈反驳激进的紧缩预期。他说，即使油价再次跳涨促使英国央行11月加息，也不太可能匹配加息预期。欧元下跌0.1%至0.8568英镑，ING认为若英国央行预期重新定价，欧元可能升至0.87英镑。Pesole称，自9月初以来，欧元一直在0.8550-0.8600英镑之间交易。
10年期法国OAT与德国国债收益率差再次扩大，Mizuho的Evelyne Gomez-Liechti表示，这表明尽管政府努力就2027年预算安抚市场，投资者仍不愿追逐法国风险收紧。这位多资产策略师称，如果欧元区债券收益率差再次扩大，Mizuho继续将103-105个基点视为下一阻力位。Tradeweb数据显示，10年期OAT与德国国债收益率差扩大3.7个基点至104.8个基点，接近上周五105.5个基点的宽位。