比特币在连续四天上涨超过13%后，于9月21日自八个月高点回落，投资者选择获利了结。据彭博社报道，这一最大加密货币在美国交易时段一度升至87,381美元，随后在亚洲交易时段回落至约85,500美元。
尽管出现回调，比特币仍较上周低点高出约10,000美元。本轮上涨跟随股票等风险资产的反弹，并推动比特币升至今年1月底以来未见水平。目前其仍低于去年10月创下的126,000美元历史高点，以及今年1月中旬超过97,000美元的水平。
分析人士指出，本轮行情更多反映仓位变化，而非基本面改善。GSR联合创始人Rich Rosenblum表示，越来越多投资者认为，在比特币迅速收复80,000美元后，熊市已经结束，动能正吸引观望资金重返市场。但他警告称，若最新涨势更多由宏观流动性而非加密资产自身基本面推动，一旦风险资产走弱，比特币可能面临沉重压力。
上涨还引发了一轮空头清算。CoinGlass数据显示，过去24小时内，加密货币市场总清算额超过10亿美元，其中约8.4亿美元为空头头寸。BTC Markets分析师Rachel Lucas表示，此轮走势似乎更多反映市场结构，而非坚定信念。她称，在比特币突破9月交易区间顶部并进入空头清算密集区域后，被迫买盘帮助推动了进一步上涨。
交易员目前关注84,000美元的关键支撑位。Lucas表示，这是最新一轮突破的起点，如果该水平能够守住，则说明行情可能是趋势反转，而非简单的空头挤压。
衍生品市场仍以看涨仓位为主。在期权平台Deribit上，比特币看涨期权未平仓合约约为320,000份，远超169,000份看跌期权合约。上周晚些时候美国现货比特币ETF的大量资金流入，以及Strategy在三周暂停后恢复比特币购买，也支撑了投资者情绪。
不过，涨势能否持续仍存疑问。全球油价徘徊在每桶100美元附近，美国国债收益率维持高位。Rosenblum表示，今年大部分时间里，多数加密货币表现落后于股票和黄金，资本与注意力转向人工智能。他称，改变的不是基本面，而是仓位，投资者此前低配比特币并偏向做空。