纽约——美国国债收益率周一开局变动不大，此前经历一段波动期；油价大幅下跌，而比特币延续涨势。分析师表示，在更广泛的加密原生买盘缺位的情况下，比特币此轮上涨仍然脆弱。
国债与外汇市场
美东时间15:55，30年期美国国债收益率下降3.1个基点至5.296%，10年期下跌3.3个基点至4.962%，2年期上涨0.9个基点至4.751%。WTI原油下跌4%至每桶96美元。WSJ美元指数上涨0.1%，美元兑日元上涨0.3%，兑欧元上涨0.2%。市场继续定价美联储在2026年接下来两次会议上至少加息一次，此前上周加息并释出鹰派沟通。随着长期收益率下降，美联储似乎重新赢得市场信心。
稍早美东时间10:13，随着油价下跌缓解通胀担忧，国债收益率回落。此前，美国财政部长斯科特·贝森特与中国国务院副总理何立峰周末会晤，讨论贸易、人工智能和伊朗冲突。贝森特对CNBC表示，一旦冲突结束，石油市场供应将更充足，利率应会下降。当时10年期国债收益率约4.97%，2年期约4.74%。
比特币与加密市场
Nansen分析师尼科莱·松德高在报告中表示，如果长期投资者加入买入，比特币可能将最新涨势延伸至9万美元。他说，最近一轮上涨由ETF需求回升和大量空头挤压推动，而不是宏观驱动的积累事件。Hyperliquid上的最大交易员仍为净空头，且流入交易所的比特币多于流出，显示加密原生持有者尚未拥抱这轮涨势。
松德高称，在他们加入之前，如果ETF资金流入减弱或美国国债收益率再次走高，这轮涨势容易发生反转。据CoinGlass，比特币报约85,800美元，较一日前上涨5.8%。
加拿大住房与利率
加拿大国家银行的达伦·金和伊芙琳·戈瑟兰表示，加拿大转售住房市场复苏看似正在失去动力，8月销量环比下降0.7%，终结连续五个月增长。他们警告称，自伊朗战争开始以来，加拿大和美国国债收益率飙升，而抵押贷款利率未完全跟上，显著挤压贷款机构利润率。因此未来几周固定利率抵押贷款利率很可能上升；融资成本上升最终将拖累可负担性，并破坏本已脆弱的复苏，除非地缘政治或贸易紧张缓和。
Desjardins Capital Markets宏观策略主管罗伊斯·门德斯表示，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆准备加息以遏制通胀，但这未必是定局。在分析麦克勒姆在加拿大大西洋省份关于贸易不确定性高企和通胀上行风险的言论后，门德斯称，如果原油价格保持在每桶100美元以上，且9月CPI显示通胀压力扩大，加拿大央行最早可能在10月底加息。
欧洲、债券与美联储评论
欧洲央行经济学家在经济公报中表示，今年中东冲突导致欧元区能源价格上涨的幅度小于2021至2022年的价格冲击，部分得益于批发价格与消费者账单之间的关联减弱。他们称，向可再生能源转变抑制了批发天然气价格对批发电价的传导；天然气零售价格传导整体加快，但电力传导较弱。他们补充说，批发能源价格动态需要密切关注，因其向消费者价格的传导仍是近期通胀波动的重要来源。
ING的耶罗恩·范登布鲁克和蒂莫西·拉希尔表示，投资者正变得更加谨慎，并要求为新发行债券获得更高溢价。主权债收益率高波动使投资者要求新信贷发行获得约10至15个基点的额外补偿。TwentyFour Asset Management的费利佩·比利亚罗埃尔表示，较长期政府债券的期限溢价大体随未来10年短期利率预测路径的不确定性上升。当未来通胀不确定性上升时，这一溢价应上升；如果预算赤字高企且10年期债券供应庞大，即使短期利率预期不变，投资者要求的收益率也会上升。不过，他说，收益率曲线陡峭化不一定意味着期限溢价上升。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，他尤其关注服务业通胀高企，以及任何表明AI数据中心建设正溢出自身轨道并推高总产出、超出经济吸收能力的证据。他在伦敦表示：“如果需求过热，美联储需要如何回应没有模糊空间。”他还表示，近期包括石油在内的供应冲击，与支持“忽略一次性冲击”的“一次性”模式完全不同。
中国、欧元与外汇展望
汇丰的保罗·麦克尔表示，如果美国总统特朗普与中国国家主席习近平周四的峰会取得建设性成果，人民币可能进一步走强。他说，延长2025年在韩国釜山达成的贸易休战将利好人民币。他补充说，中国央行最近提高了美元兑人民币中间价，显示对人民币升值的容忍度增加，部分与繁忙的政治日程有关。据LSEG，美元兑人民币报6.6953，此前触及6.6947，为2023年1月以来最低。
德意志银行的乔治·萨拉维洛斯表示，今年余下时间欧元可能在1.13至1.20美元之间交易，为有记录以来最窄区间。美元受到高能源价格和美国加息预期支撑，但这些预期可能被下调，因为它们高于美联储暗示的水平。美国还依赖股市资金流入为经常账户赤字融资，若AI驱动的股票下跌，美元将暴露于风险。在欧洲，资本流入强劲，增长被证明有韧性，尽管能源冲击拖累了该地区贸易条件。欧元报1.1482美元。