Circle 已在 Circle Mint 平台推出数字资产抵押借贷功能，合格机构可将比特币作为抵押借入 USDC，同时保留其 BTC 持仓。该功能于 2026 年 9 月 2 日上线，Morpho 成为首个集成借贷市场，并在以太坊和 Circle 推出的 EVM 兼容 Layer 1 区块链 Arc 上运行。
Circle 表示，该服务旨在消除加密机构为获取现金而卖出比特币的需求，并将这种取舍比作“卖房付租金”。借贷流程分为三步：机构先将 BTC 存入 Circle Mint；随后 BTC 被包装为 cirBTC，这是一种由 Circle National Trust 托管、1:1 支持的代币化资产；cirBTC 随后在 Morpho 金库中作为抵押品，生成的 USDC 贷款直接结算至借款人的 Circle Mint 账户。还款后抵押品释放，cirBTC 及底层 BTC 逐步返还。
由于全流程保留在 Circle Mint 界面内，机构无需单独整合托管、跨链桥和 DeFi 协议。Chainlink 的储备金证明验证为 cirBTC 支持提供基础，使贷款方能够在链上确认抵押品真实且已入账。利率和抵押率由 Morpho 的市场参数决定，而非由 Circle 设定，这意味着其随供需浮动。该服务不面向位于纽约的客户。
Arc 主网于 2026 年 9 月 16 日左右公开上线，cirBTC 抵押借贷的早期需求显著。Arc 上线首日，由 cirBTC 支持的 Morpho 金库吸引了超过 1.5 亿美元的 USDC 和 EURC 存款。选择 Morpho 作为首发合作伙伴，反映出 Circle 对许可型 DeFi 的明确押注。Morpho 的金库架构支持定制化风险参数，Circle 认为这比完全开放的借贷池更符合机构合规要求。Circle 已表示计划扩展至更多协议，Aave 被列为未来集成目标。
Arc 的角色同样值得关注。Circle 在以太坊和自有链上同步推出 cirBTC 借贷，实际上是在为 Arc 自身培育活动需求。一个首日存款达 1.5 亿美元的借贷市场，为开发者和其他协议提供了在 Arc 上构建的理由。对于机构比特币持有者而言，DABB 功能改变了穿越市场周期持有 BTC 的权衡：大型持有者不再只能在持有和卖出之间二选一，而是可以抵押头寸来支持运营、满足资本催缴或部署至其他机会，同时避免触发应税出售或放弃 BTC 上行空间。