南非——据知情人士称，南非加密货币公司已暂停至少22亿兰特交易，原因是拟议中的外汇管制规则可能限制数字资产用于跨境交易。该框架拟将加密资产纳入南非资本流动管理制度，并收紧对跨境转移的监管。
知情人士表示，至少三笔交易因拟议监管变化而直接暂停，其中包括一笔私募股权投资，以及旨在支持小企业资本形成和企业财资管理的交易。部分高管正在考虑，如果规则在未有重大修改的情况下获得通过，将采取法律行动。
稳定币跨境支付使用增长
南非是非洲第二大加密资产市场。在该地区，稳定币正越来越多地被企业用于在区域业务之间调拨资金。企业利用稳定币在难以获得硬通货的非洲市场汇回利润，并接收子公司股息。Tether 的 USDT 已成为南非此类活动中首选的稳定币。
根据南非央行数据，截至4月的一年中，南非三家最大持牌加密交易所的链上 USDT 交易额接近270亿兰特。这一数字显示，稳定币活动已经通过受监管的国内平台形成规模。南非不承认加密资产为法定货币。南非储备银行此前曾将数字资产列为新兴金融稳定风险，并随着稳定币在国际上的使用扩大而持续监测相关活动。
规则拟将资本管制延伸至加密资产
监管机构目前寻求将加密资产纳入围绕《货币与交易法》构建的资本流动体系。该立法历史可追溯至约90年前。南非国家财政部于4月首次发布拟议框架，作为该国资本流动管理制度改革的一部分。草案将正式把加密资产归类为南非外汇规则下的资本，并将申报、批准和执法权力扩展至数字资产交易。
官员表示，该框架旨在改善对跨境交易的监管，减少监管套利机会，并应对非法资金流动。8月发布的更详细规则说明了数字资产转移在拟议制度下将如何运作。
根据跨境加密规则，转移通常需要经由授权提供商，并向南非储备银行报告。涉及离岸加密提供商或私人钱包的交易将属于受监管的跨境类别。个人将加密资产转移出南非，仍将受该国现有外汇限额约束。年度单一自由裁量额度允许在无需税务清关的情况下转移最多100万兰特；外国资本额度允许在满足税务合规要求的情况下转移最多1000万兰特。
授权加密资产服务提供商将被要求收集跨境转移信息，包括发送人和接收人身份、涉及资产、交易价值以及目的地钱包详情。国家财政部和南非储备银行在一份联合声明中表示，上月发布的详细手册尚未纳入早先咨询期间提交的反馈。官员将这一缺口归因于发布时间以及政府邀请相关方对4月提案作出回应后收到的意见数量。
部分数字资产高管对流程提出反对，认为当前草案未能充分考虑行业提交的意见。知情人士称，高管们认为该框架的部分内容不利于用于降低交易成本的技术。如果监管按当前形式推进，公司认为这可能影响该行业产生的数十亿兰特税收收入，并可能引发法律挑战。
稳定币仍是监管焦点
随着监管机构评估美元挂钩代币如何与本国货币和资本管制互动，稳定币活动已成为特别受关注的领域。国际货币基金组织8月发布的一项评估发现，美元稳定币在南非仅获得有限牵引，而兰特计价替代品吸引的需求更少。IMF 警告称，现在判断这一模式是否会持续还为时过早。全球范围内，美元稳定币采用仍占主导，近99%的稳定币以美元计价。
南非对数字资产的处理不仅限于资本管制。南非税务局7月发布草案指南，解释现有税法如何适用于加密交易，而非提出单独税制。根据加密税务指南草案，SARS 坚持认为，加密资产在税务目的上不是货币。购买、出售、交换、消费、挖矿、质押或接收数字资产，可能根据活动性质在现有收入和资本利得规则下产生税务后果。
南非还已另行开始实施经合组织的加密资产报告框架（CARF）。其首个 CARF 报告期为2026年3月1日至2027年2月28日，加密服务提供商需收集信息，以支持参与司法管辖区之间的税务数据自动交换。在收到行业意见后，政府尚未最终确定拟议资本流动规则，详细框架仍有待国家财政部和南非储备银行进一步审议。