法兰克福——欧洲央行（ECB）已推出名为Pontes的新服务，用于以央行货币结算基于区块链的批发交易，同时准备将部分230亿欧元自有资金组合投资于高评级数字证券。
ECB表示，Pontes将金融市场参与者使用的分布式账本技术（DLT）平台与欧元体系的TARGET Services连接起来。该机制使涉及代币化资产的交易能够在现金端以央行欧元结算，而不是通过私人发行的稳定币或其他商业货币。
德意志银行、桑坦德银行和证券清算集团Clearstream是首批完成接入并获准使用该平台的机构。Pontes初期将在工作日欧洲中部时间8:00至16:00运行，ECB计划逐步延长运营时间并扩展功能。
央行货币作为结算锚
上线初期，现金端的法律结算最终性仍锚定欧元体系的TARGET2系统。ECB表示，后续版本预计将把结算最终性转移到欧元体系运营的DLT平台，并引入智能合约功能。
ECB称，区块链技术可通过合并资产生命周期的多个阶段并实现部分流程自动化，使金融交易更快、更高效。Pontes建立在欧元体系早前批发央行货币结算实验基础上，这些实验研究了分布式账本上的交易如何在保留传统结算保护的同时，与央行资金进行结算。
ECB在推出前发布的计划提出，运营时间最终将达到每个工作日22.5小时，并从2028年年中起实现全天候可用和扩展可编程性。Pontes工作与ECB长期项目Appia并行，后者旨在发展欧洲一体化代币化金融体系。8月，欧元体系为Appia联络组选定了61家金融市场参与者和公共机构，为Pontes及代币化市场架构提供意见。
ECB将投资基于区块链的债券
另外，ECB正准备将230亿欧元自有资金组合中的一小部分配置到基于区块链的证券。投资初期将集中于公共机构发行的、以欧元计价的高评级债务，使风险敞口仍保持在央行自有组合使用的资产类型范围内，但改变证券发行所依赖的技术。
ECB未披露计划配置金额，仅称这是其自有资金中极小的一部分。此举发生在欧元体系今年早些时候调整抵押品框架之后。自3月30日起，由中央证券存管机构通过DLT服务发行的可流通证券，在满足现有资格和结算要求时，可成为欧元体系信贷操作的抵押品。
代币化抵押品框架适用与传统可流通资产相同的基础抵押品要求，包括资格检查和适用折扣。欧元体系仍在研究完全通过DLT网络发行和结算的资产未来能否符合条件。ECB执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔8月呼吁央行“上链”，认为公共机构应在批发金融代币化发展过程中直接参与。她表示，代币化可合并交易阶段，并让可编程条件在金融工具整个生命周期中运行。
ECB将原子结算和可编程性列为潜在收益，同时指出欧洲传统结算基础设施已提供部分类似功能。
全球央行测试代币化
Pontes推出之际，各国央行和主要金融机构正在测试将传统证券和货币引入分布式账本的不同模式。瑞士通过Helvetia项目探索以批发央行数字货币结算代币化证券。英国央行则通过数字证券沙盒开展类似工作，让企业在受监管框架下测试基于DLT的交易和结算。
私人金融机构也已进入同一市场。Broadridge在7月通过其基于区块链的回购平台处理了数万亿美元交易，而欧洲机构已在多个分布式账本网络上测试代币化政府债券、结构性证券和其他金融工具。
欧洲金融机构也在建设自身基础设施。Boerse Stuttgart的Seturion网络5月扩大了结算网络，新增法国兴业银行、SG FORGE和flatexDEGIRO；该平台旨在处理公共和私有区块链上的代币化证券。
零售数字欧元仍单独推进
对ECB而言，批发代币化仍与面向消费者的数字欧元工作分开。央行正准备在2027年下半年开展为期12个月的零售数字欧元试点，参与方包括商户、各国央行、银行和支付服务提供商。本月发出的邀请要求欧元区电商和移动商务企业参与数字欧元支付测试。
试点货币将不具法定货币地位，并将在受控测试环境中运行。测试预计覆盖在线、移动、店内和个人对个人支付，以评估潜在零售系统所需的技术和运营流程。ECB目标是到2029年为可能发行数字欧元做好准备，但仍需必要欧盟立法和其管理委员会另行决定。该项目旨在与现金和银行存款并存，提供公共数字支付选项，并降低欧洲对外国支付提供商的依赖。