导语：原油在高位回落后重新跌破每桶100美元，美债收益率在多年高位附近徘徊，比特币则反弹至8万美元上方。能源、利率与风险资产的联动，成为本周市场关注主线。
原油跌破100美元：供应冲击担忧缓解
周一，WTI原油10月合约交投于每桶98美元附近，跌幅超过2%；上周五收于约100.05美元。此前一周，WTI一度升破105美元，随后因沙特阿拉伯表示其东西管道可在数日内恢复约一半产能，市场对供应长期中断的担忧降温。
上周一，WTI原油期货大涨4.38%，收于每桶105.83美元。此前，沙特因伊朗支持的胡塞武装袭击东西管道，暂停了红海延布港的石油装载。随后沙特暗示管道可恢复约一半产能，美国中央司令部也表示霍尔木兹海峡石油运输量达到六个月高位，缓解了部分即时供应担忧。
对市场而言，若油价再次持续站上100美元，可能强化通胀担忧，并继续推高长期美债收益率。美国石油基金USO周一盘前下跌1.6%；Stocktwits上该ETF的散户情绪过去一周从看涨降至中性。
美债收益率维持高位，美联储政策压力未消
10年期美债收益率在短暂突破5%后，仍略低于这一心理关口；七年期收益率也接近5%。上周，10年期收益率一度突破5%，并自2007年7月以来首次收于该水平上方，在美联储行动前便已令股市承压。
美联储上周将基准利率上调25个基点，至3.75%至4%的区间，理由是通胀仍高、经济依然稳健。这是美联储三年来首次加息。市场此前已消化该举措，但美联储主席凯文·沃什在记者会上强调持续通胀风险，令预期中的紧张交易转为抛售，短端美债大跌，两年期收益率升至2024年以来最高。
比特币站上8万美元：反弹还是区间震荡？
在这一背景下，比特币走势显得相对平静。比特币过去24小时上涨超过3%，周一早间突破83,000美元。Stocktwits上，比特币散户情绪过去一周从极度看空转为看空。
不过，比特币年内仍下跌约7%。今年早些时候，其价格曾大幅跌至60,000美元区间，随后在夏末反弹至80,000美元出头的低位，此后大体处于区间震荡。
比特币周二在CLARITY法案未获参议院通过后跌至75,000美元。但次日，美国证券交易委员会为授权场所提供代币化美国股票五年条件豁免后，加密货币市场走高。周五，美国商品期货交易委员会又向白宫信息与监管事务办公室提交两项新提案——《加密资产交易监管》和《加密资产市场监管》——以供审查，尽管参议院投票未通过。
本周展望：PCE与美联储讲话成焦点
在美联储最新决定落地后，CME FedWatch工具显示，市场对10月再次加息的概率约为53%。本周数据将影响下一阶段预期，包括周二公布的标普全球制造业与服务业PMI初值，随后是第二季度GDP终值、成屋销售和耐用品订单。美联储偏好的通胀指标——8月PCE通胀，将是本周关键发布。多位美联储官员也将发表讲话，投资者可借此判断委员会内部对沃什鹰派立场的支持程度。
此外，中东石油供应进展、美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平的会晤，以及市场对日本央行加息的反应，都是主要不确定因素。
股指表现分化
上周主要股指表现分化。道琼斯指数下跌1.69%，收于51,681点；标普500指数基本持平于7,650.50点；纳斯达克综合指数因半导体股尾盘反弹上涨0.72%。周一盘前，三大指数小幅走高，SPY上涨0.62%，DIA上涨0.65%，QQQ上涨0.86%。Stocktwits上，SPY散户情绪过去一周从极度看空改善至看空。
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。