据MarketWatch报道，比特币近四个月累计上涨26%，围绕其价值的长期争论再度升温。内德·戴维斯研究公司（Ned Davis Research）首席另类策略师约翰·拉福奇（John Laforge）在最新报告中列出七种评估比特币价值的方法，并认为网络采用度最适合衡量该资产。
截至周四早间，比特币上涨0.4%，徘徊在76,300美元附近。上月美国参议员就《Clarity Act》展开辩论期间，比特币一度走高；即便该数字监管立法未能在参议院获得通过，比特币仍守住大部分涨幅。
内德·戴维斯研究公司预计，比特币到2030年将升至约170,000美元，到2035年最高可达230,000美元。拉福奇认为，不同估值方法各有适用场景。
第一种方法是观察网络采用度。拉福奇称，这是最适合比特币的方法，因为它是基于比特币自身数据，而非与其他资产比较。主要评估指标包括直接持有者和通过交易所交易基金（ETF）持有的数量、持有余额的地址数量以及每日交易地址数量。
第二种方法是将比特币与类似资产比较，尤其是黄金。拉福奇写道，黄金和比特币都是信用消费世界中的稀有“不记名资产”；持有即拥有，没有中间方可以冻结、丢失或拒绝兑付。
第三种方法是跟踪货币供应增长。拉福奇称，这可能是未来几个季度最有效的方法。内德·戴维斯研究公司发现，当货币增长高于4%时，比特币反应积极；当货币供应收缩4%时，比特币通常表现艰难。
第四种方法是考察生产成本。拉福奇表示，该指标适合反映市场情绪，并可提示矿工何时决定出售比特币。据CoinShares数据，第二季度上市矿工开采一枚比特币的平均成本约为75,500美元。当生产成本长时间明显高于市价时，该指标最具参考意义；若足够多矿工急于覆盖运营成本，可能引发被迫抛售，并最终形成周期底部。
第五种方法是从风险出发决定持仓规模。基于比特币价格历史，1%的投资组合仓位约增加2%的总风险，但风险会非线性上升：4%的仓位对应14%的风险。
第六种方法是分析比特币采用周期。拉福奇指出，这并非精确科学，应结合多种衡量技术。
第七种方法是库存流量模型（stock-to-flow），这是最受欢迎的比特币估值方法之一。该模型用现有供应量除以每年新增供应量。但拉福奇对该策略最持怀疑态度，称近年其估算值与实际价格相差数十万美元。他认为，问题在于模型过于关注供应端；需求端同样重要，而需求增长尚不够高、不够强，无法达到该模型的部分价格预测。